从TOP40 IT公司市值排行看行业趋势
年末了，又是总结的时刻。抽空看了一下 IT 领域 40 家大公司近 2 年的市值变化，感觉里面有不少有价值的信息，能够从中间接的看出行业发展的一些趋势，我尝试就数据做一个简单的分析。华为因为没有上市，所以无法计算市值，不在分析之内，在结尾我会补充一些对华为的分析。
1. 市值 TOP20 分布
TOP20 里面有 14 家美国公司，占 70%，TOP5 全部是美国公司，如果算上已经退市的 Dell（预计市值超过 800 亿），美国依然在 IT 领域独领风骚，占据绝对的统治力。这才是美国称霸全球的软实力。美国在军事、货币、以及代表未来的 IT 产业上占据了绝对的领先性，中国赶上美国还需要很长一段时间。
TOP20 里有 5 家亚洲公司（中国 3，韩国 1，新加坡 1），1 家欧洲公司。在 IT 领域欧洲和日本公司已经渐行渐远。未来必然走向中美争霸的局面，这跟中美两国市场规模、人口基数有关。
TOP20 里面，8 家互联网公司，8 家半导体公司，占据了主要位置。传统大的 IT 公司占据了另外 4 席。
2. 互联网公司
TOP 互联网公司里面，美国 8 家、中国 7 家，中美两国统治整个互联网产业。美国公司统治是利用了创新和全球化的优势，而中国互联网公司的崛起却是占了地区保护主义的便宜。最悲催的是欧洲和日本，寸草不留。全球化好不好呢？
其实互联网产业的竞争，更多是语言的竞争。当今全球占据人口基数最大的英语和汉语具有天然的优势，欧洲的语种太多，每个语言的人口基数太低，天然弱势。
eBay 分拆出 Paypal 独立上市后，Paypal 的市值超过了 500 亿美金，超过了母公司，可以看出在线支付将会怎样的火？阿里的支付宝和腾讯的微信支付还没有上市，目前支付宝的估值已经超过了 600 亿美金，一旦上市，那又将会是怎样的一个怪兽啊！
Priceline 可能大家听得比较少，但提起旗下的 Booking，大家都应该明白了。这么看来，对比 Priceline，携程还有增长的空间。
3. 快速成长的公司
在快速增长（超过 20%）的公司里面，互联网 8 家，占 42%，半导体公司占了 7 家，接近 37%，美国公司占 58%。
网易的市值悄无声息的得到快速增长，游戏业务是主要贡献者，在线游戏占了营收的 75%。同时，网易重兵投资的直播平台，跟 VR 的结合，也给未来带来更多的想象空间。Sony 经过痛苦转型，总算走出了连续大幅度亏损的命运，再度被市场看好。
微软今年以 262 亿美金的现金收购了 Linkedin，未来将会有 7 亿用户，给微软的未来带来新的想象空间。同时，云产品 Azure 的强劲表现，推动微软市值大幅度回升，但距离顶峰的 1999 年的 6137 亿美金市值还存在一定距离。不过，已经有分析师给出微软 1 万亿美元市值的可能性。
Juniper 市值的快速增长，我还没有想到其中的逻辑，上次在欧洲，提起爱立信跟思科可能的合并，有一个老外不认为他们间的合并会成立，他认为爱立信收购 Juniper 更有可能，不清楚他的理由，可能只是简单的业务互补。但 Juniper 在未来两年被某公司收购是大概率事件。
4. 快速滑落的公司
Twitter 占据了快速滑落公司的榜首，年初 Twitter 的市值还是腾讯微博的几倍，但年中一度被微博反超。Twitter 受 Instagram 和 Snapchat 冲击太狠，腾讯微博没有这个问题。
联发科受手机市值饱和，尤其是低端市场饱和的冲击，以及所谓中国大陆红色供应链的影响，盈利持续下滑。半导体和芯片产业向美国和中国聚集的势头看来不可阻止。
百度受魏泽西丑闻事件，以及国内的互联网广告新规影响，掉队明显，试水的 O2O 领域也不尽人意，有些迷茫了。
5. 硬件设备供应商
一大堆设备商消失了，名单很长，包括 Lucent、 Motorola、 Nortel、SIMENS、 Alcatel…, Dell 也退市了，关键还带走了 EMC。
TOP4 的电信设备供应商 Nokia、爱立信、ZTE 市值都没有超过 300 亿美金，这是一个怎么弱势的行业啊。最让我吃惊的是爱立信的市场跌破了 200 亿美金，这原本是行业里面怎么样的一个神话啊，3GPP 里面流传着一句话」爱立信永远是对的「。爱立信这个市值，真是存在分分钟被收购的可能啊。估计爱立信的股东早就迫不及待了吧，思科怎么还不下手，难道还要等股价跌得更低一些，太狠了吧？看看爱立信这两年的发展，让我深刻了解了 IT 产业存在任何可能性？几年后华为会怎么样呢？同时，跟这些年非常火热的移动互联网市场相比，造管道的命太苦，那边吃着肉，这边喝着汤，显得很不健康。
IBM 其实并不是那么硬了，2016 年总收入 79.9B$，其中硬件收入仅 5.9B$，不足十分之一，很难说是一家硬件公司，放在这里比不一定合适。IBM 这两年的云化、智能化的转型，同时以杀鸡取卵的方式确保利润，总算取悦了华尔街，保住了市值。思科通过 ODL 打败了一批 SDN 的小厂家后，并且积极的做云化转身，华尔街没有继续大幅度看空他，终究这是一个每年有 100 亿美金利润的公司，不可能太便宜。
6. 云计算转型公司
清一色的美国公司，美国再次完成了布局，占领了未来的机会。在这种生态下，中国公司如何快速赶上，华为如何快速赶上？相信中国本土会出现 1-2 家大的云计算公司，道理跟互联网公司一样，现在是阿里云领先，华为还有机会，如何在中国市场占据第一是关键。战略之争，中国公司很难赢得北美的云计算市场，但北美厂家也很难进入中国。欧洲和东南亚是两个势力角逐的焦点。
亚马逊 AWS 的营收超过了 100 亿美金，取得了巨大突破，预计明年的业绩将会进一步提升。AWS 推动亚马逊的市值快速提升，站上了 3500 亿美金，增长接近 150%。阿里云的估值也达到了 390 亿美金，而且按这个势头，未来又会是一个巨无霸的产业。
HP 实际上已经分割成两个独立的公司上市，HPE（惠普企业）和 HPQ（惠普）。主打企业市值的 HPE，利用云计算转型的契机，使得市值获得较大的提升，让 HP 整体状况不会太糟。
同时，云计算转身也不是无往不利的法宝，除了微软 Azure 和亚马逊 AWS 外，其他公司并没有获利太多。VWware 受 Dell 并购 EMC 影响，市值还有所下降。未来的云计算市场，又将会是一个赢者通吃的市场。
7. 半导体公司
没有中国大陆公司入榜，这就可以理解为什么中国政府会那么捉急。为了避免脖子卡在别人的手里，中国政府这两年在半导体领域投资了几千亿人民币，同时还砸锅卖铁的在全球并购半导体企业，而美国对中国严防死守，一毛不拔。这是两个大国围绕着未来的战略之争，没有道理可言。
受反垄断、手机市场饱和、中国红色供应链多方因素影响，高通的盈利出现下降，市值下滑。Intel 还是没有找到新的突破，台积电将继续高歌猛进，ASML 仍然是设备厂商的领头羊。
8. 手机厂商
从这张表里面就能够看出手机市场已经进入了饱和，除索尼外，市值都有了缩水，而索尼的增长却跟手机无关。手机市场可能会很快进入老余说的，只活下 3-4 家的局面了，跟通信设备市场一样，什么原因？难道只是因为中国人进来了吗？有个老外说，只要中国人能够干的行业，都很快会成为苦逼行业，不知道对不对？我个人理解，更应该是行业的客观规律使然。
9. 人工智能转型公司
又是清一色的美国公司，百度勉强挤在里面。英伟达的市值 2 年增加了 5 倍，可以想象现在的人工智能有多火。AI 这个产业是从 2015 年被点燃的，各大 IT 公司纷纷布局，现在也很难用数据来佐证这个趋势。这两年，IBM 猛炒 Watson，Google 大推 AlphaGo 围棋。但微软 Azure 和亚马逊 AWS，不可能在大数据红火时袖手旁观。微软目前拥有适用数据分析的大规模存储库 Data Lake 等近 10 个数据存储和分析服务，Amazon AWS 目前拥有 Hadoop 框架 EMR 等七款产品。
百度说移动互联网已经过去了（意思是阿里巴巴、腾讯已经过去时了），下一个是人工智能的时代，他们将会在人工智能的时代重新站起来，近期百度选择陆奇来运作面向未来的战略，陆奇能否带领百度走出迷茫期，让我们拭目以待。
结束语：
对于未来的 IT 产业，实际上是美亚争夺领导力的时代。欧洲实际上已经沦落为旁观者，日本的衰弱也是无法遏止。对于代表未来趋势几大方向：人工智能、云计算、互联网、半导体（万物互联可以归入半导体和云计算领域），美国具有绝对优势，中国拥有迎头赶上的势头。传统的硬件厂商（设备、终端、云基础设施）已经进入了市场底谷，感觉不可能再坏了。未来几年可能通过兼并形成比较稳定的格局，当然，还会有几家消失掉。
华为公司 2016 年的销售额 750 亿美金，利润 50 亿美金左右，近 30% 增长。这样来看，如果在美国上市，市值预计在 1500 亿美金左右（PE 30，主要对照思科做的估算。华为的销售额 750 亿美金，思科预计 500 亿。华为的利润 50 亿美金，思科 100 亿，华为增长 30%，思科 0 增长。对比来看，华为主要是利润偏低，但华为有做低利润之嫌（迎合产业环境，不能超过运营商），关键是成长性很重要，所以综合来看华为的估值应该不低于思科），当然，如果华为要追求高股价，应该可以将利润做到更高，短期市值突破 2000 亿不是难事。
但考虑到华为主营业务 CBG，CNBG，EBG，行业基本都到天花板了，所以快速成长存在风险。正常的路径，很可能就像思科，在 CNBG 领域占据老大地位，获得较好的利润。同时在 CBG、EBG 两块领域发挥乌龟精神，慢慢爬升，稳健发展。但未来具有不确定因素，尤其来自云计算和人工智能的变革，可能会在全球范围内发起新一轮的洗牌，华为如果没有赶上这趟车，也可能会逐渐消亡在历史的长河里面，或者落为平庸。而在这两块要赢得未来，一个良好的生态是很关键的，目前的主要玩家都在美国，对华为的将来是很大的挑战。
未来的全球化进程会进一步受到挑战，全球会裂变成以美国市场、中国市场为代表的两股势力，波及云计算、人工智能、半导体、互联网。华为如何充分利用中国市场的优势，首先在中国市场占据绝对领导力，迅速站稳脚跟是关键。同时，如何打赢欧洲和东南亚市场，将会是未来谁能够占据领导地位的风向标。
2017，任重道远！
转载自公众微信号【黄华】